����������������˾Q4�໨�ӿ������19���໨����Ԥ����40%+(19H1�໨����20%+)�����⣬��˾���ڻؿ�������ã���ǰ���ȫ��ؿ�20-25%���ں�2-3��Ԥ�����15%+��һ����Ԥ�����35%-40%��չ��20�꣬��˾���ص�۽��߶��໨����ץ��ͷ���м䡱���и߿صײ���ת����Ͷ�����໨��б��Ŀ����20��30����10����50��(���ۿھ�)����30���۽�ȫ��50�����У���20�۽�100�����У�����������ϸ���ϸ�����໨����Ϊ����ҵ������Ҫ����������˾�ĸﲻ���ƽ���δ���ص�۽��໨�������໨��ȫ����������ά��19��EPS 2.25Ԫ��С���ϵ�20-21��EPS 2.92��3.50Ԫ(ǰ��2.81��3.33Ԫ)���ĸ����ֵ�ù�ֵ��ۣ�����21��35x��һ��Ŀ���122Ԫ��ά�֡�ǿ���Ƽ�-A��������

����ժҪ

���������������ļ����໨�ӿ���������ڻؿ�������á�����������������˾�ļ����໨�ӿ������19���໨����Ԥ����40%+(19H1�໨����20%+)�����������໨�������ٺ��ļ��ȼ����ӿ������ȫ��ҵ����������Ԥ�ڡ���ݸ����з�������˾���ڻؿ�������ã���ǰ���ȫ��ؿ�20-25%���ں�2-3��Ԥ�����15%+��һ����Ԥ�����35%-40%����ǰ���嶯��ƽ�ȣ�ʡ����20����340-350����30����540-550����ϵ�ȶ���

2020���ص�۽��໨����Ʒ�ṹ����������2017����������˾ʼ�ռ�֡�ץ��ͷ���м䡱�IJ��ԣ��߶��໨�߾ٸߴͶ˲����������������ѷ�Χ��ȡ����������Ч����չ��2020�꣬��˾���Խ�ת���и߿صײ��������ص�۽��߶��໨���������ڣ�����Ŀ�����໨20��30����10����50��(���ۿھ�)�����ڽ����������������������ɡ���˾���໨ϵ�еIJ���ģʽҲ������ϸ�Ĺ滮��δ����20��30��ǩ��������ͬ����30��۽���ȫ��50�����У�20��۽���100�����У�����Ŀ���г����룬�����ն˷��룬���Ķ������룬ͬʱ������Ҳ����ϸ������30��ƫ�����Ź���Ʒ����20��ƫ���������Ͳ�Ʒ����˾��������������ϸ����Ԥ�ƽ����໨�����ֽϸ����١�

��ο��ھ�δ����չ�ռ�?1)�໨����������Ϊδ��ҵ����������������˾����ת���и߿صײ�����δ�����۽��߶��໨��������Ϊ����˾�˾�����ȷ���������������ھƸ߶ȣ��ٽ����ϴ�ع飬�໨ϵ�е���������Ϊ��˾δ�������ҵ���ĺ�����������2)ʡ��DZ���Դ�˾������ʡ������Ѹ�٣����߶Թ�˾δ��ʡ�����ŵij����Ա�ʾ���ǣ�������Ϊ���ھƾ߱�ȫ����Ʒ�ƻ�������ʡ����չ�����ܾ�����������Ʒ�Ƽ��еĺ�����ʡ����չ�ռ��Դ����ȣ���ɽ���г��������ɽ�����������Ż��⣬���ɡ��������ӱ����Ա��ֽϸ����٣���Σ���˾����Ӵ��˶Խ��㻦�����ȳ��������г�����չ���ȣ�Ҫ�������г�ͻ�ƣ�δ��3��Ŀ��ƽ������50%����չDZ���ϴ�3)���Ƴ������ƣ�����������ǿ�����ϳ��ڷ�չ����˾�ĸ�����ƽ���ҵ��������Լ�����ɲ�Ƹ����Լ����ͬʱ��������Ա���ֹ����Ȩ��������ּ�����ҵ�ڲ��������ͻ�����18������뻪��սͶ��ս��Эͬ�ϻ�����ʵ�뻪��ĺ�������һ���Ż���˾����ṹ�����ϳ��ڷ�չ��

Ͷ�ʽ��飺�����໨�������ĸ�������ϵ�һ��Ŀ�����122Ԫ��ά�֡�ǿ���Ƽ�-A����������˾�ĸﲻ���ƽ�����ɽ���г�����������չ��20�꣬��˾���۽��߶��໨����ץ��ͷ���м䡱���и߿صײ���ת�����г�Ͷ�����໨��б���໨������Ϊ����ҵ������Ҫ��������ά��19��EPS 2.25Ԫ��С���ϵ�20-21��EPS 2.92��3.50Ԫ(ǰ��2.81��3.33Ԫ)���ĸ����ֵ�ù�ֵ��ۣ�����21��35x��һ��Ŀ���122Ԫ��ά�֡�ǿ���Ƽ�-A��������

������ʾ���ĸﲻ��Ԥ�ڣ�ʡ�⾺�����ҡ�