近日，根据Liv-ex公布的数据显示，波尔多一级庄正牌酒与副牌酒之间的差距持续缩小，甚至有些副牌酒的价格已经超过其正牌酒当年的发行价。

实际上，近年来，一级庄副牌酒的价格一直在上涨，且涨幅普遍超过正牌酒。数据显示，12年前，平均每瓶正牌酒的价格可以买到5.6瓶同一的副牌葡萄酒。然而现在，却只能买到2.8瓶，价差缩小了一倍，足见副牌酒的强劲涨势。

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1、小拉菲涨幅最高，小侯伯王最具性价比

在五大一级庄中，小拉菲Carruades Lafite是涨幅最高的副牌葡萄酒。2007年1月，一瓶正牌拉菲的价格可买到6.1瓶小拉菲;现在却只能买到2.2瓶。

木桐酒庄(Chateau Mouton Rothschild)的副牌酒小木桐(Petite Mouton)的价格是最接近正牌酒的。如今木桐酒庄正牌酒的价格平均约为其副牌酒价格的1.9倍，其中2013年木桐酒庄红葡萄酒的价格更仅是2013年小木桐价格的1.6倍。

在过去一年，小木桐一直是表现最佳的波尔多500指数葡萄酒之一：虽然波尔多500指数下跌1%，但小木桐指数(反映其最近十个在瓶年份葡萄酒的价格走势)却上升6%。

而副牌侯伯王(Le Clarence)的性价比相对较高，不仅仅因为副牌侯伯王的价格本身就是五大一级庄副牌酒中最低的，还因为副牌侯伯王与正牌酒的价格差是最大的，一瓶侯伯王庄园(Chateau Haut-Brion)红葡萄酒的价格约是小侯伯王的3.9倍。而在2007年7月时两者价差则在9倍。

然而，副牌葡萄酒的起势并不代表它的素质比正牌葡萄酒相比有了更大的提高。过去十年，根据Wine Advocate的评分，正副牌葡萄酒的质量均有提高，但它们之间(副牌/主牌)的评分比率仍相当稳定，差别不大。

2、优势带动副牌价格持续上涨

近些年来，是什么推动了副牌酒价格的持续上涨?

在葡越国贸总经理王蕾看来，副牌酒的涨价是符合趋势的，近几年精品酒市场一直较为火热，对副牌酒的带动作用也比较大。

而福建欧洛拉国际贸易有限公司总经理李云飞则表示，由于一级庄在中国的知名度较高，但正牌酒的售价相对较高，因此，很多人为了面子，便不约而同地选择了副牌酒，造成价格一路飙涨。

专门经营进口酒的上海酒商徐爱青也表达了类似的观点，她说，副牌价格上涨主要是因为正牌酒价格太高，但是一些消费者又想尝试名庄酒，因此只能退而求其次，选择副牌或等级低一些的名庄酒。同时她也表示，相比正牌酒，副牌性价比高，消费者需求比较大，酒商有利润自然也就引进的多。

而在有着多年名庄酒运营经验的河南酒商刘传真看来，副牌酒价格上涨主要还是胜在品质。虽然说副牌酒的品质无法和正牌酒相提并论，但这些副牌酒的酿酒葡萄毕竟与正牌酒出自同一片土地，并且还是统一的酿酒团队，因此，其质量同样不容小觑。

3、正牌酒价格回归，消费者非理性需求得到抑制

深圳市智德策划有限公司总经理王德惠表示，目前在中国市场购买名庄酒的主要有两种人，一种是葡萄酒发烧友，他们购买名庄酒主要是用于自己享用或者拿来、收藏;另外一种则是部分商务人士，他们购买葡萄酒则主要拿来进行商务宴请。

随着中产阶级以及部分新兴市场的崛起，选择名庄酒的人越来越多，其消费市场也逐步扩大。与此同时，经过多年的消费者培育，葡萄酒市场也更加成熟。在王德惠看来，名庄酒正副牌之间差距的缩小正是反应了葡萄酒市场的良性发展。他表示，消费者非理性需求的抑制是这一变化产生的主要原因。过去，由于对名庄酒尤其是名庄正牌酒的过度推崇，导致其价格一路水涨船高，而近些年来，消费者认知度逐步提高，正牌酒的价格也出现了理性回归。

4、部分列级庄副牌酒价格相对平稳

副牌酒价格上涨并不是发生在所有列级庄中，主要集中在一级庄以及部分超二级庄。

虽然超二级庄正副牌的价格比率没有一级庄拉菲古堡(Chateau Lafite Rothschild)和木桐酒庄那么低，但是碧尚女爵酒庄(Chateau Pichon-Longueville Comtesse de Lalande)、玫瑰山庄园(Chateau Montrose)和宝嘉龙城堡(Chateau Ducru-Beaucaillou)正副牌价格比率在2016年10月也分别达到了2.7、3和3.7。

但是Liv-ex也指出，并不是所有超二级庄副牌酒价格都比正牌酒的价格上涨得快。2017-2018年期间，爱士图尔庄园(Chateau Cos d'Estournel)正牌酒价格的增长速度就超过副牌酒，如今购买一瓶爱士图尔庄园正牌酒的价格可以购买3.3瓶副牌酒，但是在去年这个数字仅为3，即去年一瓶爱士图尔庄园正牌酒的价格只可以购买3瓶副牌酒。

针对这一现象，刘传真表示，名庄之间差异化很大，产量、品牌影响力、销售区域大小，好坏年份等都会影响名庄酒的价格，而一级庄以及部分超二级庄显然拥有更强的品牌溢价能力。

广州酒商陈学军也表示，虽然一级庄的副牌葡萄酒相对于主牌有一定差距，但毕竟“瘦死的骆驼比马大”，其知名度还是远远高于其他品牌葡萄酒的。

由此看来，副牌葡萄酒的价格升势主要依靠着主品牌“强势的品牌力量”，品牌知名度越高，副牌酒的价格上涨空间也就越大。

5、未来，副牌酒的价格会维持在理性范围内

关于未来的价格走势，王德惠表示，葡萄酒的价格主要取决于其品牌影响力。但在未来，消费者追求的一定是性价比高的产品，因此，葡萄酒的价格一定会逐渐与其品质相匹配。

王蕾也表示，现在葡萄酒价格越来越透明，天猫，苏宁等都有海外购，很多葡萄酒的价格都可以查到，并且随着长期的市场培育，消费者也越来越懂酒，因此，未来，副牌酒的价格一定会控制在理性范围内。

同时，据调查显示，现阶段，小木桐与正牌木桐的价格比例为1:1.9，但大部分消费者宁愿买一瓶木桐，也不愿买两瓶小木桐。由此可见，副牌酒的价格上涨仍然存在一定的“天花板”，当其与正牌酒的价格过于接近时，消费者选择的还会是正牌酒。